La Guía de Campo de Monedas Estables: Un Mapa Estructural para Profesionales de Pagos

Las monedas estables han pasado de ser una curiosidad cripto a convertirse en una fuerza transversal que está remodelando el stack de pagos. Esta guía de campo decodifica la economía, los reguladores y los movimientos competitivos comenzando por el hecho que importa: un emisor de moneda estable respaldado en fiat es un banco estrecho que captura el 100% del float de reservas y no puede compartirlo con los tenedores, lo que hace que la distribución, no la emisión, sea el verdadero premio.

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Comercio Agentico y el Nuevo Rol de los Emisores de Tarjetas

Por Qué la Infraestructura de Procesamiento se Convierte en el Plano de Control para Pagos Delegados

Medición de la cohesión de cohortes de pagos: una metodología ajustada por el mercado

La metodología cuantitativa detrás de la lectura de cohesión de los informes Pulse cada semana: correlación residual ajustada por el mercado, una prueba de reclasificación de dejar uno fuera, y un registro completo de dónde falla el método.

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Un Mapa, No un Portafolio

La metodología detrás del 50 TPC Payments Index — el razonamiento que convierte cincuenta tickers en un instrumento para leer el ecosistema de pagos, y la disciplina que impide que se convierta en una lista de vigilancia.

Débito después de Durbin: Recompensas, enrutamiento y la búsqueda de la economía perdida

Quince años después de que Durbin limitara el intercambio de débito, el valor que desplazó migró a través de la cartera del hogar. Mientras que la propiedad de redes emerge como estrategia de emisores, la pregunta sin resolver regresa: ¿quién captura el valor?

¿Una recompensa, o intereses? La cuestión de lealtad que decide la ley de las stablecoins

Parte I de un programa de investigación en dos partes. El proyecto de ley de estructura de mercado del Senado está estancado, en parte, por una definición que la industria de pagos resolvió hace décadas.

El control no puede delegarse: por qué los bancos más pequeños siguen siendo propietarios del riesgo de emisión de tarjetas

La decisión de construir versus comprar en emisión de tarjetas se ha estrechado a una elección capa por capa, no binaria. El colapso de Synapse expuso que externalizar el control operacional no externaliza la responsabilidad regulatoria—y las instituciones más pequeñas carecen del poder de negociación para conseguir términos que las protejan cuando un socio falla.

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