Le Nasdaq a chuté de 0,71 % au cours de la semaine et le S&P 500 a également terminé en baisse, tandis que plusieurs segments de l'univers des paiements ont évolué dans le sens inverse. Sur l'univers de 50 noms de TPC, 30 noms ont progressé et 20 ont reculé, et l'univers pondéré équitablement a gagné 0,92 %. Par catégorie, le traitement et l'infrastructure ont mené (+3,53 %), suivis par les réseaux de cartes (+0,73), les paiements transfrontières (+0,33), les plateformes de consommateurs et commerçants (+0,33), les cryptoactifs et les rails alternatifs (−0,43) et les banques émettrices (−0,81). Sur une fenêtre comparable, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de 13 points de base à 4,96 % et le rendement à 2 ans a baissé de 9 points de base à 4,65 %, mesurés de la clôture du 16 octobre à la clôture du 22 octobre, les dernières données du Trésor disponibles. Le traitement et l'infrastructure ont été la catégorie la plus forte de l'univers de TPC, avec un gain pondéré équitablement de 3,53 % par rapport à 0,92 % pour l'univers dans son ensemble. Plusieurs noms de base banking et de logiciels de paiement ont progressé entre 4 et 6 %, mais la catégorie était mixte : les mouvements individuels ont varié d'un déclin de 1,62 % à un gain de 10,77 %. Les divulgations d'entreprises de cette semaine n'établissent pas pourquoi la catégorie a mené. Une interprétation possible est une rotation vers les revenus récurrents et basés sur contrats à mesure que les rendements se sont assouplis, mais cela demeure une hypothèse, pas un fait. FICO, que TPC suit également dans cette catégorie, a progressé de 5,72 %. Pagaya Technologies a enregistré le plus fort gain de l'univers de 50 noms de TPC, en hausse de 10,77 %, et a progressé de 12,26 % sur quatre semaines. Pagaya souscrit des prêts pour des partenaires bancaires et fintech et cède l'exposition à des investisseurs institutionnels ; elle publiera ses résultats du troisième trimestre jeudi. Ailleurs dans le crédit à la consommation, Affirm a chuté de 5,31 %, le deuxième déclin le plus prononcé de l'univers, Sezzle a progressé de 3,5 %, Klarna a chuté de 1,61 % et Upstart a progressé de 0,93 %. Mardi, Upstart a divulgué une facilité de crédit renouvelable garantie senior jusqu'à 200 millions de dollars, MUFG Bank agissant en tant que mandataire, destinée à soutenir la capitalisation initiale de Upstart Bank. Les banques émettrices ont principalement terminé en baisse la semaine suivant la fenêtre principale de rapports du troisième trimestre. JPMorgan Chase a chuté de 2,4 %, Citigroup de 2,93 % (8,14 % sur quatre semaines), Wells Fargo de 1,76 % et Bank of America de 1,31 % ; ces quatre ont publié avant cette semaine. Capital One et Synchrony ont publié les résultats du troisième trimestre mardi et ont terminé la semaine pratiquement à plat, en baisse de 0,2 % et 0,05 %. Bread Financial, qui a publié jeudi, a chuté de 2,6 %. U.S. Bancorp a progressé de 1,45 % et The Bancorp de 2,54 %. Les réseaux de cartes ont progressé modestement : Visa a ajouté 1,32 % et Mastercard 1,0 %. American Express a publié les résultats du troisième trimestre vendredi ; l'action a chuté de 3,7 % ce jour-là et a terminé la semaine en baisse de 0,12 %. Dans les paiements transfrontières, International Money Express a chuté de 9,71 %, le déclin le plus prononcé de l'univers et 20,17 % sur quatre semaines, tandis que Remitly a progressé de 2,73 % et Flywire de 5,04 %. En Amérique latine, Nu Holdings a gagné 4,12 %, PagSeguro 4,0 % et StoneCo 1,77 %. Parmi les plateformes de commerçants, Toast a progressé de 3,45 % et Block a chuté de 1,84 %. Dans les cryptoactifs et les rails alternatifs, Coinbase a chuté de 5,03 % et Robinhood de 3,84 % tandis que Circle a progressé de 4,49 % ; Coinbase et Robinhood publient tous deux la semaine prochaine. The Transmission : Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de 13 points de base à 4,96 % et le rendement à 2 ans a baissé de 9 points de base à 4,65 % entre les clôtures du 16 octobre et du 22 octobre. La baisse des rendements du Trésor réduit le coût de financement de référence pour les produits de crédit à la consommation tels que les prêts à tempérament, les prêts personnels et les cartes de marque privée. Si cela atteint les volumes d'origination n'est pas visible dans les données de cette semaine ; les prêteurs publiant la semaine prochaine sont le premier endroit où cela pourrait apparaître. Neuf noms du secteur des paiements publieront la semaine prochaine. Mardi avant l'ouverture : PayPal, Euronet Worldwide et SoFi Technologies ; Robinhood publie mardi après la clôture. Happen publie mercredi. Jeudi, Mastercard publie avant l'ouverture, suivi par Coinbase, Pagaya Technologies et The Bancorp. La liste complète se trouve dans l'infolettre de mercredi.