Il Nasdaq è sceso dello 0,71% durante la settimana e l'S&P 500 ha anch'esso terminato al ribasso, mentre diversi segmenti dell'universo dei pagamenti si sono mossi nella direzione opposta. Nell'universo di 50 titoli di TPC, 30 nomi sono saliti e 20 sono scesi, e l'universo equi-ponderato ha guadagnato lo 0,92%. Per categoria, l'elaborazione e l'infrastruttura hanno guidato (+3,53%), seguiti dai circuiti di carte (+0,73%), dai pagamenti transfrontalieri (+0,33%), dalle piattaforme consumer e merchant (+0,33%), dalle criptovalute e dai circuiti alternativi (−0,43%) e dalle banche emettitrici (−0,81%). In una finestra comparabile, il rendimento del Tesoro decennale è sceso di 13 punti base al 4,96% e il biennale è sceso di 9 punti base al 4,65%, misurato dalla chiusura del 16 ottobre alla chiusura del 22 ottobre, gli ultimi dati del Tesoro disponibili. L'elaborazione e l'infrastruttura è stata la categoria più forte nell'universo di TPC, con un guadagno equi-ponderato del 3,53% rispetto allo 0,92% per l'universo nel complesso. Diversi nomi di core banking e software di pagamento sono saliti tra il 4 e il 6%, ma la categoria è stata mista: i singoli movimenti hanno oscillato da un calo dello 1,62% a un guadagno del 10,77%. I comunicati stampa delle aziende di questa settimana non spiegano il motivo per cui la categoria ha guidato. Una possibile interpretazione è una rotazione verso ricavi ricorrenti e basati su contratti con il calo dei rendimenti, ma rimane un'ipotesi, non una conclusione. FICO, che TPC traccia anche in quella categoria, è salita del 5,72%. Pagaya Technologies è stato il maggior guadagno nell'universo di 50 titoli di TPC, in rialzo del 10,77%, ed è in rialzo del 12,26% nelle ultime quattro settimane. Pagaya sottoscrive prestiti per partner bancari e fintech e trasferisce l'esposizione agli investitori istituzionali; pubblicherà i risultati del terzo trimestre giovedì. Altrove nel prestito ai consumatori, Affirm è scesa del 5,31%, il secondo calo più accentuato nell'universo, Sezzle è salita del 3,5%, Klarna è scesa dell'1,61% e Upstart è salita dello 0,93%. Martedì Upstart ha divulgato una linea di credito revolving garantita senior fino a 200 milioni di dollari, con MUFG Bank come agente, destinata a supportare la capitalizzazione iniziale di Upstart Bank. Le banche emettitrici hanno per lo più terminato al ribasso durante la settimana dopo la principale finestra di rendicontazione del terzo trimestre. JPMorgan Chase è scesa del 2,4%, Citigroup del 2,93% (8,14% nelle ultime quattro settimane), Wells Fargo dell'1,76% e Bank of America dell'1,31%; tutti e quattro hanno rendicontato prima di questa settimana. Capital One e Synchrony hanno pubblicato i risultati del terzo trimestre martedì e hanno terminato la settimana quasi piatte, in calo dello 0,2% e dello 0,05%. Bread Financial, che ha rendicontato giovedì, è scesa del 2,6%. U.S. Bancorp è salita dell'1,45% e The Bancorp del 2,54%. I circuiti di carte sono saliti modestamente: Visa ha aggiunto l'1,32% e Mastercard l'1,0%. American Express ha pubblicato i risultati del terzo trimestre venerdì; il titolo è sceso del 3,7% quel giorno e ha terminato la settimana in calo dello 0,12%. Nei pagamenti transfrontalieri, International Money Express è scesa del 9,71%, il calo più accentuato nell'universo e del 20,17% nelle ultime quattro settimane, mentre Remitly è salita del 2,73% e Flywire del 5,04%. In America Latina, Nu Holdings ha guadagnato il 4,12%, PagSeguro il 4,0% e StoneCo l'1,77%. Tra le piattaforme merchant, Toast è salita del 3,45% e Block è scesa dell'1,84%. Nelle criptovalute e nei circuiti alternativi, Coinbase è scesa del 5,03% e Robinhood del 3,84% mentre Circle è salita del 4,49%; sia Coinbase che Robinhood rendiconteranno la prossima settimana. The Transmission: Il rendimento del Tesoro decennale è sceso di 13 punti base al 4,96% e il biennale è sceso di 9 punti base al 4,65% tra le chiusure del 16 e del 22 ottobre. I rendimenti del Tesoro più bassi riducono il costo di finanziamento di riferimento per i prodotti di credito ai consumatori come i prestiti rateali, i prestiti personali e le carte private label. Se questo si rifletta nei volumi di origination non è visibile nei dati di questa settimana; gli istituti di credito che rendiconteranno la prossima settimana sono il primo posto dove potrebbe emergere. Nove società di pagamenti rendiconteranno la prossima settimana. Martedì prima dell'apertura: PayPal, Euronet Worldwide e SoFi Technologies; Robinhood rendiconta martedì dopo la chiusura. Happen rendiconta mercoledì. Giovedì, Mastercard rendiconta prima dell'apertura, seguita da Coinbase, Pagaya Technologies e The Bancorp. L'elenco completo si trova nella newsletter di mercoledì.