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The Payments Corner

Descifrando el stack de pagos
Descifrando el stack de pagos
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The Payments Corner

Análisis

Perspectivas sobre infraestructura de pagos, sistemas de crédito y la arquitectura cambiante de los servicios financieros modernos.

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SeñalOCT 16 · 2026

Las fintechs brasileñas subieron mucho más que el mercado después de la primera vuelta y continuaron al alza cuando el índice se…

The Payments Corner
MARKET PERSPECTIVE · BRASIL · Em Português
Fintechs Brasileñas Y Tasas De Interés· 3 min read

El auge de las fintechs brasileñas fue una apuesta en tasas de interés

Las fintechs brasileñas subieron mucho más que el mercado después de la primera vuelta y continuaron al alza cuando el índice se estancó. La elección fue el detonante; lo que sostuvo el movimiento fue la curva de tasas.

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Franco Di Pietro · Análisis
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SeñalOCT 15 · 2026

Los principales bancos estadounidenses entregaron resultados excepcionales en Q3—Goldman subió 23% en ingresos netos, JPMorgan subió 6%, Morgan Stanley…

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Banca· 7 min read

Los bancos registran ganancias récord mientras los precios de las acciones se estancan por temores de compresión de múltiplos

Los principales bancos estadounidenses entregaron resultados excepcionales en Q3—Goldman subió 23% en ingresos netos, JPMorgan subió 6%, Morgan Stanley registró gestión patrimonial récord—sin embargo, los precios de sus acciones cayeron cuando los inversores redujeron los múltiplos de valoración a la baja. La desconexión sugiere que los mercados están cotizando riesgos de sostenibilidad de ganancias más que cuestionando los números actuales.

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Franco Di Pietro · Análisis
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ASIA HUBS · SINGAPUR
Cross-border

El acuerdo de Grab con Atome consolida el control del checkout, no la entrada al BNPL

Grab no está entrando en el buy-now-pay-later; ya opera PayLater en el Sudeste Asiático. La adquisición de Atome por US$1.49 mil millones integra un libro de crédito al consumo con billetera, aceptación y liquidación—colapsando el stack que actualmente median los esquemas de tarjetas y los adquirentes—y depende de la aprobación regulatoria de las autoridades de competencia y banca de Singapur.

7 min readOctober 4, 2026LinkedIn
Monedas Estables

El token de dólar de los bancos es un seguro contra la disintermediación, no un producto para tesoreros

Veintiuna instituciones financieras importantes están formando una empresa para emitir un token de dólar antes de 2027, pero el verdadero beneficiario no es el tesorero corporativo —que ya tiene mayor velocidad y rendimiento a través de redes bancarias más rápidas— sino los bancos mismos, adquiriendo una opción contra la posibilidad de que los dólares migren hacia canales nativos de blockchain que no controlan.

9 min readSeptember 22, 2026LinkedIn
Tarjetas

La apuesta de Citi por adquisición de ofertas vinculadas a tarjeta se basa en costos, no en economía de categoría probada

La adquisición de Kard Financial por Citi se fundamenta en lógica operativa y financiera—menores gastos de recompensas, construcción de plataforma más rápida—pero la categoría de ofertas vinculadas a tarjeta nunca ha demostrado rentabilidad independiente. Cardlytics, la única empresa de negocio puro, ha acumulado pérdidas de $1.15bn desde su IPO en 2018 y generó patrimonio neto negativo el año pasado.

7 min readSeptember 2, 2026LinkedIn
Tarjetas

La tarjeta de Kraken es una apuesta por controlar la decisión de financiamiento, no la transacción

La tarjeta de débito de Kraken —con sus recompensas del 2% en múltiples saldos de activos— no es un producto de pagos disfrazado de uno. Es una estrategia de adhesión de cartera que invierte la arquitectura tradicional de tarjetas: en lugar de que una tarjeta acceda a una única cuenta, ahora es la plataforma la que decide cuál de muchos saldos financia cada compra, trasladando el locus de control de la red al sistema operativo financiero del emisor.

5 min readAugust 19, 2026LinkedIn
Infraestructura

Los bancos corren el riesgo de perder visibilidad sobre el gasto de clientes a medida que los agentes de IA trasladan transacciones fuera del carril de pagos

Cuando los agentes de IA gastan de forma autónoma contra cuentas prepago en plataformas como Stripe, los bancos solo ven el evento de financiamiento, no las miles de microtransacciones ni la lógica que las activó. El control sobre la política de gasto automatizado podría importar más que el control sobre la tarjeta en sí.

7 min readAugust 18, 2026LinkedIn