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The Payments Corner

Decodificare lo stack dei pagamenti
Decodificare lo stack dei pagamenti
IT
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Analisi

Prospettive sull’infrastruttura dei pagamenti, sui sistemi di credito e sull’architettura in evoluzione dei servizi finanziari moderni.

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SegnaleOCT 16 · 2026

Le fintech brasiliane sono salite ben più del mercato dopo il primo turno e hanno continuato a salire quando l'indice si è…

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MARKET PERSPECTIVE · BRASILE · Em Português
Fintech brasiliane e tassi di interesse· 3 min read

Il rialzo delle fintech brasiliane è stato una scommessa sui tassi di interesse

Le fintech brasiliane sono salite ben più del mercato dopo il primo turno e hanno continuato a salire quando l'indice si è fermato. L'elezione è stata il fattore scatenante; a sostenere il movimento è stata la curva dei tassi.

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Franco Di Pietro · Analisi
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SegnaleOCT 15 · 2026

Le principali banche statunitensi hanno consegnato risultati straordinari nel Q3—Goldman in rialzo del 23% nei ricavi netti, JPMorgan in rialzo del 6%…

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Banche· 7 min read

Le banche registrano utili record mentre i prezzi delle azioni si fermano per i timori di compressione dei multipli

Le principali banche statunitensi hanno consegnato risultati straordinari nel Q3—Goldman in rialzo del 23% nei ricavi netti, JPMorgan in rialzo del 6%, Morgan Stanley con gestione patrimoniale record—eppure i prezzi dei loro titoli sono scesi mentre gli investitori hanno azzerato verso il basso i multipli di valutazione. Lo scollamento suggerisce che i mercati stanno prezzando i rischi di sostenibilità dei guadagni piuttosto che contestare i numeri attuali.

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Franco Di Pietro · Analisi
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ASIA HUBS · SINGAPORE
Cross-border

L'accordo di Grab con Atome consolida il controllo del checkout, non l'ingresso nel BNPL

Grab non sta entrando nel buy-now-pay-later; gestisce già PayLater nel Sud-est asiatico. L'acquisizione di Atome per 1,49 miliardi di dollari USA integra un portafoglio di credito al consumo con wallet, acceptance e settlement—collassando lo stack che attualmente mediano i circuiti di carte e gli acquirenti—e dipende dall'approvazione normativa delle autorità di competizione e bancarie di Singapore.

7 min readOctober 4, 2026LinkedIn
Stablecoin

Il token in dollari delle banche è un'assicurazione contro l'intermediazione, non un prodotto per i treasurer

Ventuno tra i principali istituti finanziari stanno formando una società per emettere un token in dollari entro il 2027, ma il vero beneficiario non è il treasury corporate—che già dispone di velocità e rendimenti migliori attraverso reti bancarie più veloci—bensì le banche stesse, che acquistano un'opzione contro la possibilità che i dollari migrino su infrastrutture blockchain che non controllano.

9 min readSeptember 22, 2026LinkedIn
Carte di pagamento

La scommessa di Citi sulle offerte collegate alla carta si basa sul costo, non su un'economia di categoria provata

L'acquisizione di Kard Financial da parte di Citi si fonda su una logica operativa e finanziaria—minor spesa in rewards, sviluppo della piattaforma più veloce—ma la categoria delle offerte collegate alla carta non ha mai dimostrato una redditività autonoma. Cardlytics, l'unico pure-play, ha bruciato 1,15 miliardi di dollari cumulativi dal suo IPO del 2018 e ha generato equity negativo degli azionisti lo scorso anno.

7 min readSeptember 2, 2026LinkedIn
Carte

La carta di Kraken è una scommessa sul controllo della decisione di finanziamento, non sulla transazione

La carta di debito di Kraken—con i suoi premi del 2% su più saldi di asset—non è un prodotto di pagamento mascherato da altro. È una mossa di wallet stickiness che inverte l'architettura tradizionale delle carte: invece di una carta che accede a un unico conto, la piattaforma ora decide quale dei molti saldi finanzia ogni acquisto, spostando il locus del controllo dalla rete al sistema operativo finanziario dell'emittente.

5 min readAugust 19, 2026LinkedIn
Infrastruttura

Le banche rischiano di perdere visibilità sui consumi dei clienti mentre gli agenti AI spostano le transazioni fuori dal circuito di pagamento

Quando gli agenti AI spendono autonomamente da conti prepagati su piattaforme come Stripe, le banche vedono solo l'evento di finanziamento—non le migliaia di microtransazioni o la logica che le ha attivate. Il controllo sulla politica di spesa machine potrebbe contare più del controllo sulla carta stessa.

7 min readAugust 18, 2026LinkedIn